飛利浦不賣照明業(yè)務(wù)，要從市場集資走IPO了？

荷蘭大廠皇家飛利浦 (Royal Philips NV) 于 4 月 25 號對外表示，由于2016年以來，證券市場的情況轉(zhuǎn)好，市場集資現(xiàn)況有改善，因此飛利浦改成傾向透過IPO來處理旗下照明事業(yè)，而不是透過非公開出售給特定廠商的形式。換言之，飛利浦決定不賣照明業(yè)務(wù)的機(jī)率大增，希望透過股票市場的各方投資人，來為飛利浦旗下照明事業(yè)產(chǎn)生更高的市場價(jià)值。

飛利浦方面表示，盡管目前還是有不同廠商對于飛利浦照明事業(yè)的出價(jià)提案，但該公司同時(shí)也會籌劃IPO的相關(guān)事宜。飛利浦更透露，不論結(jié)果如何，短期內(nèi)、近期內(nèi)就會宣布。

不過投資人對于飛利浦的新舉動似乎不領(lǐng)情，飛利浦的股價(jià)在當(dāng)日下跌了超過4％。畢竟飛利浦如果要讓旗下照明事業(yè)IPO，最快也要花上一年，甚至更多的時(shí)間才能讓照明事業(yè)掛牌上市，這對擁有飛利浦股票的投資人而言，不是今年出售飛利浦照明事業(yè)馬上能獲得的收益加值。

從另一個(gè)角度來看，如果飛利浦確定不賣出照明事業(yè)，改成走IPO形式，那樣的話，之前提出價(jià)格提案的許多廠商，不論是包括中國在內(nèi)的亞洲廠商，或其他地區(qū)廠商，想要獲得飛利浦照明事業(yè)這個(gè)重要的關(guān)鍵資產(chǎn)，就得從其他方式來著手了，從公開市場上收購股票，這可能會符合飛利浦目前設(shè)定的策略。

在 2016 年 1 月，飛利浦旗下的 LED 事業(yè) Lumileds ，飛利浦本來要以 28 億美元賣出約八成股權(quán)給以金沙江資本領(lǐng)投的中國投資團(tuán)隊(duì)，但美國負(fù)責(zé)海外投資審查的委員會基于國家安全因素，并沒有同意飛利浦出售旗下在美國的 LED 事業(yè)，因此這個(gè)交易當(dāng)時(shí)是決定中止，飛利浦的說法是要再找其他的買方。

飛利浦原本要出脫照明業(yè)務(wù)，是想要集中集團(tuán)資源在健康照護(hù)事業(yè)上，這個(gè)領(lǐng)域的獲利較高，也是該公司和西門子集團(tuán)、美國GE公司競爭的重點(diǎn)商戰(zhàn)場之一。

飛利浦也表示，分拆照明事業(yè)所產(chǎn)生的稅務(wù)相關(guān)費(fèi)用，會讓該公司在 2016 年第一季的獲利受到影響，預(yù)估凈利是 3,700 萬歐元，和 2015 年同期相比衰退了 63％。營收方面小幅減少了 3％，仍達(dá)到 55 億歐元。

LEDinside 觀察指出，如果飛利浦不直接賣出照明事業(yè)，很可能還有其他市場考量，包括傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)的獲利，照明系統(tǒng)與整合專案的獲利形式，飛利浦在應(yīng)用新科技、照明技術(shù)、LED元件的發(fā)展仍有更多后續(xù)安排，但很可能不單單只有股票市場轉(zhuǎn)好，集資容易因此不私下出售照明事業(yè)這樣的原因而已。